🇦🇷 ARGENTINA
Es como pagar la tarjeta el lunes con la plata que recién entra el mes que viene: la Argentina tiene que poner US$860 millones de intereses al Fondo Monetario Internacional (FMI) a principios de esta semana, por un vencimiento que cayó el domingo, mientras el desembolso de US$900 millones que casi lo compensa recién se trataría en diciembre. Por un rato, la billetera del Tesoro queda haciendo equilibrio como un malabarista con tres pelotas y una sola mano.
## Hechos reportados
- El Gobierno afrontará en las próximas horas el pago de US$860 millones de intereses con el FMI. El vencimiento estaba previsto para este domingo, por lo que se espera que las autoridades lo cancelen a principios de esta semana, y no se descarta que el Tesoro tenga que comprar dólares al Banco Central (BCRA) para hacer esa operación, según Clarín. - Al cierre del martes, el Ministerio de Economía tenía US$852 millones depositados en el BCRA, un monto muy parecido a lo que hay que pagarle al FMI en concepto de intereses, según la consultora 1816 citada por Clarín. - En el mercado trascendió que el Tesoro concretó el lunes su primera venta de dólares del año, unos US$100 millones, para contener el tipo de cambio mayorista en la previa del «fixing» de las Lelink (la operación en la que el BCRA fija el tipo de cambio oficial de referencia para pagar los vencimientos de esas letras del Tesoro), y que luego recompró US$44 millones el martes. Esa intervención habría reducido los fondos disponibles para atender compromisos de deuda. - La administración de Javier Milei alcanzó la semana pasada un acuerdo técnico con el staff del FMI sobre la tercera revisión del programa, que destraba un desembolso de US$900 millones. Pero el organismo estimó su tratamiento por el Directorio para principios de diciembre y lo ató al cumplimiento de «pasos restantes acordados», por lo que el Gobierno deberá esperar al menos un mes para recibir ese giro. - El staff también mencionó la semana pasada la posibilidad de obtener financiamiento garantizado por organismos multilaterales por US$1.000 millones antes de fin de año. - La semana cerró con el riesgo país en 787 puntos. Con ese nivel, según Clarín, el acceso a los mercados internacionales de deuda es prohibitivo para la Argentina. En enero vencen US$4.500 millones con bonistas y en todo 2027 los pagos de deuda superan los US$25.000 millones. - Según el staff del Fondo, la Argentina sobrecumplió la meta de reservas. Entre los compromisos que el organismo sigue de cerca figuran una propuesta de reforma impositiva, que ARCA establezca para diciembre un registro formal de los principales riesgos de incumplimiento tributario, la reforma de la Ley de Responsabilidad Fiscal para incorporar el déficit cero, la aprobación del Presupuesto 2027 (con superávit primario previsto del 1,4 % del PBI en 2026), la reforma electoral para eliminar las PASO y la reforma del Banco Central.
## Análisis educativo
En criollo: el país paga ahora y cobra parecido, pero un mes después. Ese hueco de tiempo es el problema, porque los dólares del Tesoro quedan muy justos: tenía US$852 millones guardados para un pago de US$860 millones. Esto no se siente mañana en la compra del mes, pero sí importa a mediano plazo: si las reservas y los dólares del Estado quedan bajo presión, el dólar, las tasas de interés y los precios de lo importado se pueden mover, y eso termina llegando al bolsillo. La clave de las próximas semanas es simple: que el desembolso de diciembre llegue en fecha y que los vencimientos de enero no obliguen a buscar dólares caros a último momento.
**Fuente verificada:** Clarín, noviembre de 2026: https://www.clarin.com/economia/fmi-espera-reformas-diciembre-gobierno-afronta-pago-us-800-millones_0_PB5H35ksOS.html ✍️ Nexo Pilot AI News
