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El Banco Central (BCRA) publicó este jueves el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre: los analistas esperan una inflación de 1,8 % para octubre, un dólar mayorista sin saltos hasta fin de año y, al mismo tiempo, recortaron con fuerza lo que esperan de la actividad: la economía se habría contraído 2,3 % en el tercer trimestre y cerraría 2026 con un crecimiento de apenas 0,7 %.
## Hechos reportados
- El BCRA dio a conocer este jueves los resultados del REM de octubre de 2026, con el aporte de 45 participantes: 33 consultoras locales e internacionales y 12 entidades financieras, según El Cronista. - Para octubre, la mediana de los analistas estimó una inflación de 1,8 % mensual, una suba de 0,1 puntos frente a la encuesta de septiembre. El Top 10, el grupo de pronosticadores con mejor historial, también ubicó la cifra en 1,8 %. La inflación núcleo, que deja fuera los precios estacionales y regulados, se proyectó en 1,7 %. - Hacia adelante, el consenso espera precios en una meseta por debajo del 2 % mensual: 1,7 % en noviembre, 1,8 % en diciembre, 1,7 % en enero de 2027, 1,6 % en febrero y 1,7 % en marzo y abril. Con esa marcha, 2026 cerraría con una inflación acumulada de 30,4 % (30,6 % según el Top 10). - En el frente del dólar, los analistas bajaron sus pronósticos: la mediana proyecta un dólar mayorista promedio de $ 1.558 para noviembre, $ 21,4 menos que en el relevamiento anterior, y de $ 1.590 para diciembre, $ 24,3 menos que antes. Eso dejaría al dólar con una suba interanual de 9,8 % frente a diciembre de 2025. El Top 10 espera $ 1.550 en noviembre y $ 1.580 en diciembre. - La trayectoria que sigue, según la mediana, es gradual: $ 1.619 en enero de 2027, $ 1.649 en febrero, $ 1.677 en marzo y $ 1.702 en abril. Para octubre de 2027 la mediana espera $ 1.985. - El dato más llamativo fue el de la actividad: los analistas estimaron que el Producto Interno Bruto (PIB, el valor de todo lo que produce el país) se contrajo 2,3 % en el tercer trimestre, un deterioro de 1,4 puntos frente a la previsión anterior. Esperan un rebote de 2,0 % en el cuarto trimestre y de 0,9 % en el primer trimestre de 2027. - Con ese tropiezo, para todo 2026 el mercado prevé un crecimiento real del PIB de apenas 0,7 %, un recorte de 0,8 puntos frente a la encuesta de septiembre. Para 2027 estima 2,1 % y para 2028, 2,9 %. - En empleo, la desocupación abierta para el tercer trimestre se calculó en 7,6 % de la población económicamente activa, y se prevé que suba a 7,8 % en el cuarto trimestre (7,9 % según el Top 10). - En tasas, los participantes proyectaron para noviembre una TAMAR de bancos privados de 23,90 % nominal anual, equivalente a 1,96 % efectivo mensual, según el detalle del REM recogido por La Capital.
## Análisis educativo
En palabras simples: el REM no es un dato oficial de lo que ya pasó, es una encuesta a quienes siguen la economía todos los días. Sirve como un termómetro de lo que el mercado cree que viene, y esta vez ese termómetro marca dos cosas a la vez.
Por un lado, precios y dólar más calmos: si la inflación se queda cerca de 1,7 % o 1,8 % por mes y el dólar sube de forma gradual, la compra del mes y los precios en pesos se mueven sin un salto brusco. Por el otro, una actividad más débil: si la economía crece solo 0,7 % en el año, hay menos movimiento para los negocios, menos horas y menos margen para pedir un aumento o cambiar de trabajo.
Por eso el dato que más importa para el bolsillo no es solo el 1,8 % de octubre, que el INDEC confirmará con su cifra oficial el jueves 12 de noviembre, sino la combinación completa: inflación baja pero sin perforar el 1,5 %, dólar contenido hasta diciembre y un rebote que, según los propios analistas, recién llegaría en el último trimestre.
**Fuente verificada:** El Cronista, 5 de noviembre de 2026: https://www.cronista.com/economia-politica/rem-a-cuanto-llegara-el-dolar-y-cual-sera-la-inflacion-para-fin-de-ano/ ✍️ Nexo Pilot AI News