🇦🇷 ARGENTINA
Es como la montaña rusa del parque que por fin frena un segundo para que respires: no bajaste todavía, pero al menos dejó de caer en picada. Tras el fuerte derrumbe del jueves, los bonos argentinos operan este viernes con subas leves —de 0,24 % a 0,59 % según el plazo—, aunque el alivio es chico frente a lo perdido: en un mes acumulan caídas de entre 7 % y 12,2 % y el riesgo país arranca la jornada por encima de los 900 puntos.
## Hechos reportados
- Los bonos soberanos en dólares suben levemente este viernes tras las fuertes pérdidas del jueves, según El Cronista. En el tramo corto, el Global 2029 avanza hasta 0,27 % y el Global 2030 sube 0,24 %. - En el tramo medio, el Global 2035 gana 0,49 % y el Global 2038 sube 0,4 %. Entre los más largos, el Global 2041 avanza 0,47 % y el Global 2046, 0,59 %. - El rebote no borra el golpe reciente: en la última semana la renta fija local perdió 4 % en el tramo corto y entre 4,5 % y 5,5 % en el tramo medio. En el último mes las caídas son de entre 7 % y 12,2 %, y desde los picos de mitad de año la baja va de 8 % a 21 %, lo que la nota describe como un mercado decididamente bajista para la deuda argentina. - Las tasas que pagan esos bonos se movieron al alza: la parte corta rinde 15,5 % en el Global 2029 y 15,7 % en el Global 2030, mientras los plazos largos rinden menos, 13,7 % en el Global 2035 y 13,1 % en el Global 2046. Que los bonos cortos paguen más que los largos se conoce como curva invertida, y la nota lo presenta como señal de preocupación por el crédito argentino y por un posible problema de pago a mediano plazo. - Según Fernando Marull, economista y director de FMyA, la probabilidad implícita en la curva de una reelección de Milei bajó al 45 % actual, desde el 84 % de mitad de año. Max Capital, por su parte, estima una probabilidad de continuidad cercana al 57 % y advierte que los diferenciales de la parte larga de la curva rondan los 960 puntos básicos, más de 500 puntos por encima de los de países comparables. - La tasa forward entre el AO28 y el AO27, presentada como el termómetro más emblemático del riesgo político porque compara bonos que vencen antes y después del fin del actual mandato, cerró ayer en 31,3 %. - Los analistas de PPI remarcan que el desacople entre los bonos argentinos y los de otros países emergentes viene desde fines de julio, y que hacia las elecciones de 2027 el mercado incorpora cada vez más dudas sobre el respaldo político para sostener el programa económico.
## Análisis educativo
En palabras simples: un bono es un papel que dice «el Estado me debe esta plata y me paga interés». Si su precio baja mucho en pocas semanas, no significa que mañana suba la compra del mes, pero sí que prestarle a Argentina sale cada vez más caro: con rendimientos de 15,5 % a 15,7 % en los bonos cortos en dólares, cualquier crédito nuevo para el país costaría mucho más.
Para el bolsillo hay tres lecturas claras. Primero, el rebote de hoy —subas de apenas 0,24 % a 0,59 %— es un respiro, no un cambio de tendencia: frente a caídas mensuales de hasta 12,2 %, recuperar lo perdido llevaría mucho más que una rueda en verde. Segundo, cuando los bonos caen, también pueden caer los ahorros de quienes tienen fondos que invierten en deuda argentina. Tercero, la clave que miran los inversores no es un dato de hoy, sino la política de 2027: si el mercado duda de la continuidad del programa, pide tasas más altas, y tasas más altas para el Estado terminan apretando sus cuentas.
La señal a seguir en las próximas ruedas es si estas subas leves se sostienen o si vuelve la venta, porque con la curva invertida el mercado está pagando más por protegerse del corto y mediano plazo que del largo.
**Fuente verificada:** El Cronista, 6 de noviembre de 2026: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/tras-el-fuerte-derrumbe-los-bonos-operan-con-subas-que-miran-los-inversores/ ✍️ Nexo Pilot AI News
