🇨🇴 COLOMBIA
Imagina que pones un letrero de "se vende" en la puerta y, en vez de pasar un curioso, llega una fila entera con la billetera lista. Algo parecido le pasó a la deuda de Colombia en octubre: los fondos extranjeros llegaron en grupo, compraron TES —los papeles con los que el Gobierno se financia— por $10,2 billones netos y firmaron su tercera mayor compra mensual desde 2010, según Acciones & Valores.
## Hechos reportados
En octubre de 2026, los fondos de capital extranjero fueron los principales compradores del mercado de TES, tras meses en los que habían destacado como vendedores, según Valora Analitik con datos del Banco de la República, el Banco de Bogotá y Acciones & Valores.
Las compras netas fueron de $10,2 billones. Es la tercera mayor compra mensual de extranjeros desde 2010, solo superada por septiembre y diciembre de 2025, y la segunda más alta si se excluyen las operaciones de liquidez del Gobierno conocidas como TRS.
Con esa compra, la participación de los extranjeros en el total de TES subió de 18,71 % a 19,81 %. Su saldo en contado quedó en $161,57 billones, y en $215 billones si se incluyen los derivados NDF.
El 81 % de las compras, $8,23 billones, fue a TES en pesos, y $1,94 billones fueron a TES UVR, que son los títulos ajustados por inflación. Así, el 94,6 % del portafolio internacional quedó en títulos a tasa fija. Según el Banco de la República, las compras se concentraron en los plazos medio-corto y medio, y vinieron de una base diversa de fondos mutuos y bancos extranjeros.
El Banco de Bogotá destacó que el apetito extranjero alcanzó para absorber todas las nuevas emisiones de la Nación y también la mayor oferta que soltaron los vendedores locales.
El saldo total emitido en TES subió $6,52 billones en el mes, un 0,81 %, hasta un total de $815 billones. Los títulos a tasa fija subieron $7,62 billones, hasta $572 billones, mientras los TES UVR bajaron $1,10 billones, hasta $244 billones. La tasa de descuento promedio del portafolio subió 20 puntos básicos, hasta 13,13 %, y el valor de mercado total cerró en $738,98 billones.
En octubre, el Ministerio de Hacienda hizo además dos canjes de deuda, el 1 y el 23 de octubre, por $30,1 billones en total, cambiando títulos que vencían cerca, en 2026 y 2027, por otros de mayor plazo.
Los fondos de pensiones (AFP) siguieron siendo los mayores tenedores, con el 31,5 % del saldo, $256,78 billones, pero compraron menos: $1,41 billones netos en octubre, su nivel mensual más bajo de 2026, frente a un promedio de $5,85 billones entre febrero y septiembre. Aun así, entre enero y octubre acumularon compras por $50,13 billones, una cifra histórica según Davivienda.
## Análisis educativo
Los TES son, en palabras simples, los pagarés del Gobierno: el Estado recibe plata hoy y se compromete a devolverla con intereses. Cuando muchos extranjeros quieren comprarlos, hay más demanda para financiar al país, y eso ayuda a que el Gobierno consiga recursos sin depender solo de compradores locales.
Para el bolsillo, el efecto no es directo ni inmediato, pero sí importa. Si el Gobierno se financia con más facilidad, hay menos presión sobre las tasas de interés que luego se sienten en créditos, tarjetas e hipotecas. Y si la demanda viene con tasas altas —el portafolio promedia 13,13 %—, también es un recordatorio: esa deuda se paga con impuestos futuros, así que la confianza ayuda, pero no sale gratis.
El dato de las pensiones también toca el ahorro de cada trabajador: las AFP son las mayores dueñas de TES, con casi un tercio del total, así que lo que pase con estos papeles se refleja, en parte, en el valor de los fondos donde cotizan millones de colombianos.
**Fuente verificada:** Valora Analitik, 12 de noviembre de 2026: https://www.valoraanalitik.com/fondos-extranjeros-marcan-record-de-compras-de-tes-en-medio-de-canjes-de-deuda-en-octubre/ ✍️ Nexo Pilot AI News
