🇦🇷 ARGENTINA
Es como el almacén del barrio que vende más que nunca, con la fila llegando hasta la esquina, pero entre el delivery gratis, el local más grande y la publicidad para que todos se enteren, al final del día la caja crece mucho menos que las ventas: Mercado Libre facturó US$ 10.750 millones en el tercer trimestre, un 45 % más que un año atrás, y aun así su acción cayó casi 14 % este jueves en Wall Street porque la ganancia no acompañó ese ritmo.
## Hechos reportados
- Mercado Libre presentó sus resultados del tercer trimestre de 2026: los ingresos netos fueron de US$ 10.750 millones, un 45 % más interanual y por encima de los US$ 10.660 millones que esperaban los analistas, según Ámbito. - El beneficio por acción fue de US$ 8,83, frente a una previsión del mercado de US$ 9,30. Esa diferencia fue uno de los factores detrás de la reacción negativa de los inversores. - La ganancia neta fue de US$ 448 millones, un aumento de apenas 6,4 % interanual, mientras que el resultado operativo alcanzó los US$ 676 millones, con un margen del 6,3 %, levemente inferior al del trimestre anterior. El resultado antes de impuestos retrocedió 5,5 %. - La empresa explicó que la capacidad de almacenamiento y procesamiento de pedidos, conocida como fulfillment, aumentó casi un 20 % frente al trimestre anterior, cuando un año atrás esa expansión había sido del 10 %. A eso se sumaron el costo de ampliar los envíos gratuitos y un mayor gasto en marketing en Brasil. - En Argentina, el volumen bruto de mercancías vendidas (GMV, el valor total de lo que se vende en la plataforma) creció 40 % interanual en moneda constante y la cantidad de artículos vendidos aumentó 19 %. La frecuencia de compra alcanzó un máximo histórico. Argentina representa cerca del 17 % de los ingresos de la compañía, pero aporta el 41 % de su contribución directa. - El negocio de comercio electrónico generó ingresos por US$ 6.100 millones, un 47 % más interanual, con un volumen bruto de ventas de unos US$ 23.000 millones. En total se vendieron 867 millones de productos, un 36 % más que un año atrás, y la plataforma llegó a 94 millones de compradores activos únicos. - En el negocio financiero, los ingresos netos de Mercado Pago fueron de US$ 4.600 millones, un 42 % más interanual. El volumen total de pagos procesados llegó a unos US$ 109.000 millones, los usuarios activos mensuales subieron 29 % hasta 93 millones y los activos bajo administración crecieron 67 %, hasta US$ 25.000 millones. - La cartera de crédito de Mercado Pago alcanzó los US$ 17.900 millones, un 62 % más que un año atrás, y la de tarjetas de crédito llegó a US$ 8.500 millones, un 76 % más, cerca del 47 % del total de créditos. El índice de morosidad de 15 a 90 días se mantuvo en 7 %, prácticamente sin cambios frente al trimestre anterior. - Mercado Ads, la unidad de publicidad, creció 58 % interanual en dólares y 51 % en moneda constante, impulsada sobre todo por Brasil. - El director financiero, Martín de los Santos, defendió la estrategia: «Nuestras inversiones están funcionando. Los usuarios compran con mayor frecuencia y le confían cada vez más de su dinero a Mercado Pago», sostuvo.
## Análisis educativo
En palabras simples: vender más no es lo mismo que ganar más. El margen es lo que queda de cada US$ 100 que entran después de pagar los costos. Mercado Libre pasó de quedarse con US$ 9,80 por cada US$ 100 un año atrás, según el contraste que marca el balance, a un margen operativo del 6,3 % en este trimestre: vende mucho más, pero gasta mucho más en depósitos, envíos gratis y publicidad para lograrlo.
Para el bolsillo de todos los días, esto se ve en cosas concretas. Si comprás en la plataforma, parte de ese gasto de la empresa es lo que hace posible que un envío llegue gratis o más rápido, o que puedas pagar en cuotas con Mercado Pago. Si vendés, una plataforma que crece 40 % en Argentina en moneda constante significa más clientes dando vueltas, pero también más competencia y más presión para ofrecer envío gratis o bajar el precio.
La señal a seguir no es un solo día de caída de la acción. Lo importante en los próximos balances es si, con la infraestructura ya armada, el margen vuelve a subir sin que se frene el crecimiento. Si eso pasa, la inversión de hoy se transforma en ganancia mañana; si el gasto sigue creciendo más rápido que las ventas, el mercado va a seguir castigando el papel, aunque la facturación marque récords.
**Fuente verificada:** Ámbito, 5 de noviembre de 2026: https://www.ambito.com/finanzas/mercado-libre-se-desploma-casi-14-wall-street-pese-ingresos-record-las-causas-del-derrumbe-n6341874 ✍️ Nexo Pilot AI News
